Fon Koçu Değişiklik Gerekçesi
ABD enflasyon verileri beklentilere paralel olarak düşüş eğilimini sürdürmekle beraber büyüme verilerinde önemli bir bozulma gözlenmedi. Piyasalar FED ’den yılsonuna kadar 25 baz puanlık 3 tane faiz indirimi beklerken, ABD 10 yıllık tahvil getirisi de %4.15 seviyesine geriledi. Değerli metallere bakıldığında, jeopolitik gelişmeler ve faizlerdeki düşüşe bağlı olarak ons altın 2400 dolar seviyesini geçerek tarihi yüksek seviyelerine yaklaştı. Hisse senedi piyasasında geçtiğimiz dönemde rotasyon teması ön plana çıkarken, görece pahalı olan teknoloji sektöründe satış, yılbaşından beri geride kalan sağlık, küçük ve orta boy işletmeler gibi sektörlerde ise değer kazançları yaşandı. Yurt içinde TCMB beklentilere paralel olarak politika faizini %50 seviyesinde tutarken, karar metninde enflasyonla mücadelenin öneminin altını çizdi. Ortodoks para politikalarının devam etmesiyle Moody’s Türkiye’nin kredi notunu 2 kademe yükselterek B3’ ten B1’ e çekti, kredi notu görünümünü pozitif olarak korudu. Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 250 seviyelerine kadar geriledi. Önümüzdeki dönemde ABD’ de faiz patikasının, risk iştahını destekleyici en önemli etken olması beklenmektedir.
Faizli fon önerilerinde yurt dışı hisse senedi piyasalarına yatırım yapan GHO- Üçüncü Değişken Emeklilik Yatırım Fonu’nun dağılımdaki ağırlığı arttırılmıştır. Yurt içi piyasalarda, Türkiye’ ye yönelik pozitif fiyatlamalar devam ederken, hisse senedi piyasasında yaşanan kar realizasyonu sonrasında gelinen seviyeler göz önünde bulundurulduğunda ağırlıklı yurt için hisse senetlerine yatırım yapan GEH- Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu oranı dağılımlarda arttırılmış olup GEL- Para Piyasası Emeklilik Yatırım Fonu oranı azaltılmıştır. Değerli metallerde altının ons bazlı geldiği seviyelere bakıldığında ve Türk Lirası’nın reel değerlenmeye devam ettiği süreçte GHA- Altın Katılım Emeklilik Yatırım Fonu dağılımdan çıkartılmıştır. Çoklu varlık stratejisiyle yönetilen GCT- Birinci Fon Sepeti Emeklilik Yatırım Fonunun ağırlıkları ise azaltılmıştır.
Faizsiz önerilerde de yukarda belirtilen nedenlerle, ağırlıklı hisse sendi piyasalarına yatırım yapan GEA- Katılım Değişken Emeklilik Yatırım Fonu oranı attırılmıştır. GHA- Altın Katılım Emeklilik Yatırım Fonu dağılımdan çıkartılmıştır. Ağırlıklı olarak kira sertifikalarına yatırım yapan GES- Katılım Standart Emeklilik Yatırım Fonu ve GKB- Kira Sertifikaları Katılım Emeklilik Yatırım Fonu oranları azaltılmıştır.
