Fon Koçu Değişiklik Gerekçesi
Geçtiğimiz dönemde yaşanan jeopolitik gelişmelerin etkisiyle küresel piyasalarda oynaklığın arttığı gözlemlenmiştir. Gerçekleşen müzakere süreçlerine ilişkin haber akışının yoğunlaşması, piyasalarda kademeli bir sakinleşmeyi beraberinde getirmiştir. Sürece ek olarak, ABD'de açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin altında kalması da küresel risk iştahını desteklemiş, ancak enflasyondaki gerilemeye rağmen bütçe açıklarına ilişkin beklentilerin artması, faiz oranlarında dengeli bir seyri beraberinde getirmiştir. Ons altın, yaşanan jeopolitik gerginliklere rağmen önceki zirve seviyesi olan 3.500 dolar seviyesini test edememiş, olumluya dönen haber akışıyla birlikte 3.350 dolar seviyelerine doğru geri çekilmiştir. Önümüzdeki dönemde jeopolitik haber akışları yakından takip edilmeye devam edilirken , küresel merkez bankalarının vereceği yönlendirmeler piyasaların seyrinde belirleyici olacaktır. Yurt içinde ise enflasyon verisinin beklentilerin oldukça altında gerçekleşmesiyle birlikte risk iştahında belirgin bir artış yaşanmıştır. Jeopolitik gerginliğin iç piyasadaki oynaklığı artırmasının ardından, piyasada bir dengelenme sürecine girilmiştir. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), jeopolitik gelişmelere atıfta bulunarak politika faizini %46 seviyesinde sabit bırakmış, gerginliklerin azalmasıyla birlikte dezenflasyonist sürece paralel, bir sonraki toplantıda faiz indirimi yönünde sinyal vermiştir. Küresel ölçekte yaşanan yüksek oynaklığa rağmen, Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 305 baz puan seviyelerine kadar gerileyerek yatırımcı nezdinde risk algısında kayda değer bir düşüş olduğunu göstermiştir.
Küresel çapta müzakere sürecinin devam etmesi beklenmekte olup, buna paralel olarak oynaklıkta azalma öngörülmektedir. Yurt içinde ise enflasyon verilerindeki olumlu gelişmeler ve TCMB’nin Temmuz ayı için faiz indirimi sinyali vermesiyle birlikte, Borsa İstanbul’da BIST100 endeksinin ulaştığı seviyeler de dikkate alınarak, ağırlıklı olarak yurt içi hisse senedi piyasasına yatırım yapan GEH - Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu oranı, Düşük risk grubu bazı yaş aralıkları hariç diğer gruplarda artırılmıştır. Öte yandan, küresel jeopolitik haber akışının olumluya dönmesi, altın fiyatları üzerinde baskı yaratmaktadır. Bu gelişmeye paralel olarak, GHA - Altın Katılım Emeklilik Yatırım Fonu oranı azaltılmıştır.
Faizsiz fon dağılımında ise herhangi bir değişikliğe gidilmemiştir.
